(ANTV) - Thị trường trái phiếu thời gian vừa qua, đã có nhiều doanh nghiệp phát hành trái phiếu gây ra nhiều lo ngại về rủi ro cho các nhà đầu tư, đặc biệt là các nhà đầu tư nhỏ lẻ. Điều này cũng gây mất cân đối với nền kinh tế khi dòng vốn đi vào những thị trường có tính đầu cơ cao thay vì đi vào hoạt động sản xuất kinh doanh thực chất. Vậy tăng cường quản lý trái phiếu DN bằng cách nào để hạn chế thực trạng trên?
Với tính chất rủi ro cao nên trái phiếu doanh nghiệp phát hành riêng lẻ chỉ phù hợp với nhà đầu tư chứng khoán chuyên nghiệp , tức đối tượng nhà đầu tư có khả năng phân tích, đánh giá rủi ro, có năng lực tài chính và dám chấp nhận rủi ro khi quyết định mua trái phiếu. Nhưng trên thực tế, tại VN số lượng nhà đầu tư chuyên nghiệp không nhiều, chủ yếu vẫn là nhà đầu tư nhỏ lẻ.
Trái phiếu doanh nghiệp có 2 loại: Trái phiếu Doanh nghiệp phát hành riêng lẻ và Trái phiếu Doanh nghiệp phát hành ra công chúng. Trái phiếu cần được đánh giá, phân tích trên các khía cạnh về lĩnh vực hoạt động, doanh nghiệp phát hành, tình hình tài chính, mục đích sử dụng vốn, chất lượng tài sản đảm bảo cũng như các điều kiện, điều khoản của trái phiếu. Các nhà đầu tư của VN hầu như chưa đủ kiến thức để hiểu rõ vấn đề này, dẫn đến nhiều phát sinh không mong muốn khi tham gia vào thị trường trái phiếu DN trong thời điểm hiện nay.
Trên thực tế, mặc dù quy mô thị trường trái phiếu doanh nghiệp Việt Nam đã khá lớn trong tương quan với GDP, nhưng những nhà đầu tư lớn chưa thực sự có nhiều. Bên cạnh đó, mức độ thông tin còn thiếu minh bạch, tài sản đảm bảo chưa được chú trọng. Điều này gây ra những thách thức không nhỏ đối với cơ quan quản lý và các nhà đầu tư.
Nhà đầu tư cá nhân được xem là đối tượng yếu thế trên thị trường trái phiếu doanh nghiệp và đối mặt với không ít rủi ro gắn với thiếu thông tin. Đặc biệt là khi họ bị hoa mắt bởi chiêu thức phát hành trái phiếu doanh nghiệp đưa ra mức lãi suất cao, trung bình ở mức gấp 1,5 lần, thậm chí gấp 2 lần lãi suất huy động của ngân hàng.
Do đó, để tăng cường quản lý thị trường trái phiếu,nhất định phải có sự kiểm tra, giám sát của cơ quan quản lý nhà nước trong việc phát hành trái phiếu của DN ra thị trường. Và cũng cần cơ chế bảo vệ những nhà đầu tư chuyên nghiệp, xử lý nghiêm những nhà đầu tư bám theo đám đông gây ra những bất ổn trên thị trường trái phiếu hiện nay.